Kopenhagen in den 1920er Jahren. Einar Wegener führt mit seiner Ehefrau Gerda ein bewegtes Künstlerleben und steht ihr als Frau Modell. Einar gelingt die Verkörperung einer Frau so gut, dass Gerda ihn „Lili" tauft und dieses Rollenspiel mit ihm auslebt. Doch für Einar ist Lili sehr bald mehr als nur eine Rolle - er entdeckt in ihr seine wahre Identität. Er entschließt sich zu einer geschlechtsangleichenden Operation, um fortan als Frau leben zu können. Doch was bedeutet das für die Ehe der Wegeners?